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       碧桂园创投代永波:不止于看见 做难而正确的事

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      碧桂园创投代永波:不止于看见 做难而正确的事

        “当浪潮来临时,我们不想止于看见。”碧桂园创投管理合伙人代永波很是感慨,当下,新兴技术迭代正在各行各业风起云涌,这场空前绝后的变革,给创投资本带来了宝贵的投资窗口期。

        代永波从事股权投资长达10余年,对此有着清晰的洞见,这也成为他带领团队成功起跑的注脚。

        陪伴有潜力的企业,做成难而正确的事。到今年6月末,碧桂园创投已投资了近60家企业,项目综合年化收益率超过80%,其中5家被投企业已成功IPO。

        “很多产业资本之所以奔跑速度较慢,症结在于没有找准定位并发挥出自身优势。”代永波认为,过去2年多时间里,探求解决症结的秘方,是碧桂园创投所要做的最重要的事。

        中式快餐品牌“遇见小面”、半导体企业“壁仞科技”、智能肌肉外甲公司“远也科技”、酱香白酒品牌“宝酝”……从最新收录的投资对象名单来看,外界很难把碧桂园创投与其母公司碧桂园集团联系起来。但是,看似表面全覆盖的布局,却有一套行之有效的章法贯穿其中。

        从“白银时代”转入“管理红利时代”,房地产企业不断把触角延伸到多元领域,以寻求新的业绩增长点。其中,创投是受热捧的“航道”。据克而瑞统计,TOP30房企中已有超半数企业参与创投,规模较大的房企梯队表现得更为活跃。

        行业人士分析称,就资金层面而言,作为资金密集型行业,房企在资金上有一定优势。创业企业早期及中期融资所需的资金规模多在千万到亿元级,这让房企的准入门槛相对较低。

        “此前,集团也做过一些投资方面的尝试,等有了一些沉淀之后,在2019年1月才成立碧桂园创投。”代永波介绍说,碧桂园创投作为集团的一级事业部,负责除地产投资外的股权投资业务,帮助集团触达更多的创业企业或科技创新项目。

        在外界眼中,背靠大树好乘凉,碧桂园创投有全球500强集团这棵“大树”,条件自然是得天独厚。不过,代永波却用“痛并快乐着”来形容切身体会:“我们一方面要让外界知道碧桂园创投是认真在做投资,另一方面则要让集团认可我们的投资能力,从而给予更多支持。”

        “在具体运作上,不同背景的产业资本有着显著的差异。”代永波说,大致来看,一类创投资本把自己视为集团外部GP,与集团之间是一种较松散的关系;另一类则是集团的投资部门,按绩效考核拿工资。但这两种思路均存在“画地为牢”的弊端:前者把自己与集团对立起来,难以获得集团认同和支持;后者把自己当成执行机构,难以高效地嫁接市场资源。

        碧桂园创投则属于第三类。“过去2年多,我们秉承了集团对商业本质的理解,依托集团背景精选出一批优质项目,从很大程度上避免‘踩坑’。同时,我们将自己定位为是一群创业者,主业就是投资。”代永波坦言,依托集团背景优势和清晰的自我定位,碧桂园创投得以快速地在国内创投圈占据一席之地。

        2个多月前,国产口腔护理品牌“冰泉”与碧桂园服务正式签订合作协议,正式进入碧桂园服务物业的社区渠道。这是碧桂园创投依托集团资源持续赋能已投企业的又一生动案例。

        近年来,越来越多的创投从产业角度为被投企业赋能,而如何以此构建生态投资版图,成为行业热议的话题。

        “破题的关键在于母公司主业拥有什么、需要什么。”代永波认为,碧桂园生态中现有碧桂园集团、碧桂园服务、博实乐教育集团3家上市公司,再延伸到整个大的社区生态场景,加之机器人、现代农业、社区新零售等多个赛道,成为赋能诸多被投企业的基础。

        代永波介绍说,整个地产开发周期可以拉动的细分行业有几十个。目前,碧桂园正在通过建筑机器人等新业态、新模式打破传统,追求创新。因此,碧桂园创投在围绕房地产上下游、机器人产业链等领域,进行投资布局,不断丰富体系生态。

        社区服务场景是另一片可供其大展拳脚的天地。“碧桂园拥有很庞大的、高质量的线下流量。我们要思考业主需要什么,从而围绕业主的生活需求选择合适的投资方向。”代永波说。

        在成立之初,碧桂园创投就通过深入的行业研究,“精挑细选”确立了四大投资主题,即硬科技、大健康、新消费、集团上下游产业链。具体到操作上,一部分是财务投资,更加考虑资本回报;另一部分是战略性投资,更多体现在和集团战略上的强协同,与集团探索的新技术、新业态、新模式等同频共振。

        “我们的投资策略是‘投研驱动投资’。只有经过深度调研过的行业和赛道,在投研成果得到合伙人认可后,才会推动具体研究的项目进行投决会等后续流程。如果是没有深入投研的项目,原则上是不会进入到投资决策流程当中。”代永波说,只有真正看懂,才会真正去投。

        他进一步表示,投资的重点聚焦于各条赛道的头部企业,或者是具备头部潜力的企业。“只有站在行业山顶上的创业者,才最能理解行业的价值,也更具有把事情做成的确定性。”

        今年7月,蓝箭航天在浙江布局的航天产业链聚集地——嘉兴蓝箭航天中心首期竣工。该航天产业基地的身后,亦有碧桂园创投的身影。

        “怎么把握高精尖项目的市场需求点?到底能不能有回报?”代永波告诉记者,刚开始接触蓝箭航天这个项目时,团队充满疑虑。在SpaceX成功之前,全球各个国家的航天领域尚未市场化。但公司投研团队深入研究认为,从需求端来看,商业航天领域正处于行业跨台阶质变的过程之中,未来市场需求或将是爆发式增长。

        “更重要的是,商业航天项目壁垒高、准入门槛高,国内无论是技术还是人才均处于稀缺状态,因此,市场格局比较稳定。”代永波分析道。

        而最终“落子”,还需考虑估值问题。“我们投资蓝箭航天时,SpaceX的估值是330亿美元,目前SpaceX的最新估值是740亿美元。由此推断,这一赛道受到了资本认可。”代永波坦言,投资商业航天顺应了政策导向,此外,设立科创板和试点注册制,为硬科技项目提供了难得的良好资本市场环境。

        经过近半年时间的深入研究,2019年11月,碧桂园创投斥资5亿元,包揽了蓝箭航天的C轮融资。

        “当时,这个数额是一个比较大的单笔投资,投资决策过程也很不容易。但目前来看,我们当时作出的研判,今年已在逐步得到印证。”代永波说。

        投资蓝箭航天,只是碧桂园创投瞄准高科技产业的一个代表。记者了解到,碧桂园创投自成立之初就以“科技创新”作为核心投资主题之一,在半导体、碳中和、人工智能、航空航天、新基建等多个硬科技领域深度布局,如紫光展锐、壁仞科技、比亚迪半导体等多个拥有硬核科技的独角兽企业。

        代永波分析认为,在选择科技创新项目时,投资人最关注两点:科技创新如何推动集团产业的发展,科技创新有哪些可以具体应用的场景。

        “我们希望从产业端的具体应用场景出发,拥抱科技创新,并顺应科技创新推动行业发展。同时,顺着这类创新产品或服务,持续往上游探索至基础科学领域创新,并进行适当提前布局。”代永波说。

        代永波表示,碧桂园集团的定位是“高科技综合性企业”, 下一个十年,碧桂园创投将帮助集团触达更多科技“独角兽”,继续以产业资本助力自主科研创新,争做具备深厚产业影响力的硬科技投资力量。(文/上海证券报)返回搜狐,查看更多

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